--- title: "Investboard: Weather the Storm Portfolio" description: "Alle 30 Storm-Positionen erkunden, Technologiegewicht mit SPY vergleichen und den Backtest 2021–2025 prüfen. Vollständiges PDF kostenlos, ohne Anmeldung." canonical: "https://investboard.com/de/wissen/weather-the-storm-portfolio" language: "de" published: "2026-10-08" modified: "2026-10-09" last_verified: "2026-10-08" author: "David Bartas" author_url: "https://investboard.com/about" --- # Investboard: Weather the Storm Portfolio Dreißig Positionen aus sechs Anlagegruppen, ein Vergleich 2021–2025 und ein genauer Blick auf Technologie, Halbleiter und KI. ## Kurz gesagt Weather the Storm ist eine hypothetische Aufteilung mit 30 Positionen: 54 % Aktien und 46 % Anleihen, Gold, Rohstoff-Futures, Managed Futures und Treasury Bills. Die erste öffentliche Ausgabe vergleicht tatsächliche Fondshistorien von 2021–2025. Der Bericht misst Technologie-, Halbleiter- und KI-Gewichte einschließlich sich überschneidender Beteiligungen innerhalb der Fonds. - Jede Position hat ein Zielgewicht von 3 % oder 4 %; die 5-%-Regel gilt nach dem modellierten Rebalancing zum Tagesschluss. - Die Positionen wurden mit historischem Wissen ausgewählt; das Diagramm zeigt tatsächliche Fondshistorien von 2021–2025. - Die Fondsdurchschau zeigt sich überschneidende Unternehmensbeteiligungen und gemeinsame wirtschaftliche Risiken. - Der vollständige Bericht dokumentiert jede Position, ihre Aufgabe, ihre Risiken und die Simulationsannahmen. ## Der Sturm hinter dem Namen KI kann unverzichtbar werden und Anleger trotzdem enttäuschen. Wettbewerb, Überkapazitäten, Abschreibungen und ein zu hoher Kaufpreis können die Rendite aufzehren. Unser begleitender Essay Ist diesmal alles anders? (Englisch) untersucht diese Lücke zwischen technologischem Fortschritt und Anlegerrendite. Der „Sturm“ umfasst eine mögliche KI-getriebene Marktkorrektur. Das Portfolio hält dennoch begrenzte Beteiligungen an KI und anderen Wachstumsunternehmen. Sein Erfolg soll nicht davon abhängen, dass dieser Einbruch tatsächlich eintritt. ## Die wirtschaftlichen Einflussfaktoren diversifizieren Ray Dalios Diversifikationsgedanke fragt, warum sich Anlagen unterschiedlich verhalten. Bridgewaters All-Weather-Ansatz betrachtet Überraschungen bei Wachstum und Inflation. Auch geografisch breite Aktienfonds können denselben Gewinnzyklus, ähnliche Zinsrisiken und hohe Technologiebewertungen teilen. Storm wendet diese Frage auf eine Aufteilung mit 54 % Aktien an. Es verteilt Kapital auf verschiedene Aufgaben; es gleicht die Risikobeiträge nicht an. Eine volatile Aktie kann mit 3 % Gewicht deutlich mehr Risiko beitragen als Treasury Bills mit 4 %. Alle Renditevergleiche berücksichtigen Kursveränderungen und wiederangelegte Ausschüttungen. Gold trägt durch Preisveränderungen bei. Aktien, Anleihen und Futures erzielen Erträge auf unterschiedliche Weise. Eine hohe Ausschüttungsrendite allein ist kein Auswahlkriterium. ## Die Aufteilung und ihre Regeln | Anlagegruppe | Zielgewicht | Aufgabe | | --- | --- | --- | | Aktien | 54 % | Wachstum aus verschiedenen Geschäftsmodellen und Regionen | | Anleihen | 20 % | Nominale und inflationsgebundene US-Staatsanleihen verschiedener Laufzeiten | | Gold | 8 % | Andere Reaktion auf Realzinsen, Geldpolitik und Vertrauensschocks | | Rohstoffe | 7 % | Breite Rohstoff- und Agrar-Futures | | Managed Futures | 7 % | Zwei verwandte Strategien mit wechselnden Long- und Short-Positionen | | Treasury Bills | 4 % | Reserve mit kurzer Zinsbindung | Das Modell setzt alle Positionen nach abgeschlossenen Quartalen und nach einem Tagesschlussgewicht über 5 % auf ihre Ziele zurück. Zwischen Beobachtung und Korrektur kann eine Position die Grenze überschreiten. In der Simulation bis 29. September 2026 lag das höchste Gewicht bei 5,54 % vor und 4,99 % nach der Korrektur. **Managed Futures: zwei Prozesse, eine verwandte Gruppe.** [KMLM](https://kraneshares.com/etf/kmlm/) erhält 3% für systematische Long- und Short-Positionen in Rohstoff-, Währungs- und Anleihe-Futures, ohne Aktien-Futures. FMF ergänzt 4% durch einen aktiven Ansatz. Beide können anhaltenden Trends in beide Richtungen folgen. Umkehrbewegungen und richtungslose Märkte können Verluste verursachen. Die Strategien bleiben verwandt: Ihre wöchentliche Korrelation betrug 2021–2025 etwa 0,68. **Physisches Gold: zwei Vehikel, eine Exposition.** [GLDM](https://www.ssga.com/us/en/intermediary/etfs/spdr-gold-minishares-gldm) und IAU erhalten je 4%. Zwei Instrumente halten die Positionsgrenze ein und bilden gemeinsam ein Goldgewicht von 8%. GLDMs angegebene jährliche Kostenquote beträgt 0,10%. Gold hängt nicht von Unternehmensgewinnen ab, reagiert aber auf Realzinsen, Währungen und Anlegernachfrage. **Aktien: mehrere Wege zu Unternehmensgewinnen.** Casella verbindet notwendige Entsorgung mit Übernahmewachstum; Lilly bietet medizinische Innovation; TGS argentinische Energieinfrastruktur; TPL Land-, Lizenz- und Wassererträge mit einer zusätzlichen KI-Verbindung. NVIDIA und QQQ ermöglichen begrenzte Beteiligung an einer erfolgreichen KI-Zukunft. Unterschiedliche Geschäftsmodelle garantieren keine unabhängigen Aktienkurse. ## Technologie, Halbleiter und KI NVIDIA steckt direkt im Portfolio und zusätzlich in Fonds. Andere KI-Verbindungen liegen außerhalb des Technologiesektors. Die Durchschau der fünf Aktien-ETFs bei Zielgewichten ergibt anhand der FMP-Bestände vom 29.–30. September 2026: Storm investiert in beiden Ansichten weniger in Technologie. Der Unterschied bleibt bestehen, wenn nur der Aktienanteil verglichen wird. Diese Gewichte zeigen, was das Portfolio besitzt. Sie sagen nicht, wie es sich in einem KI-bedingten Crash verhalten würde. Die vier Blickwinkel überschneiden sich und dürfen nicht addiert werden. Die Unternehmensliste und Abgrenzungen der KI-Körbe lassen sich direkt unter der Grafik öffnen. NVIDIA macht etwa 64% des identifizierten Halbleitergewichts aus. Die Direktposition zeigt dabei nur einen Teil: SPY und QQQ halten zusätzliche NVIDIA-Aktien. Mit sämtlichen Samsung-Electronics-Positionen läge die Halbleiterschätzung bei 5,53%. TPLs ungefähr 3 % werden wegen der [Bolt-Vereinbarung](https://www.texaspacific.com/investors/news-events/press-releases/detail/176/bolt-and-tpl-announce-strategic-agreement-to-pursue-data) im erweiterten KI-Korb erfasst. Bestehende Erträge hängen weiterhin wesentlich von Land, Wasser und Energie ab. Taiwan bleibt über TSMC mit etwa 0,44 % via VWO sowie NVIDIAs [Fertigungsnetzwerk](https://blogs.nvidia.com/blog/taiwan-ecosystem-ai-infrastructure/) relevant. Die Aktiendurchschau ist eine datierte Momentaufnahme bei Zielgewichten. Die wechselnden Futures-Positionen von FMF und KMLM sind nicht darin enthalten. ## Das Portfolio und der S&P 500 Der Vergleich beginnt zum Schlusskurs am 31. Dezember 2020 und endet am 31. Dezember 2025. KMLM startete erst im Dezember 2020. Ein Test derselben Fondsmischung in früheren Krisen würde Ersatzreihen erfordern. Hier werden tatsächliche dividendenbereinigte Fondskurse in US-Dollar mit wiederangelegten Ausschüttungen verwendet. Das Portfolio enthält modellierte Handelskosten; SPY wird ohne Rebalancing gehalten. | Kennzahl 2021–2025 | Weather the Storm | S&P-500-Näherung (SPY) | | --- | --- | --- | | Rendite pro Jahr | 17,03 % | 14,34 % | | Gesamtrendite | 119,49 % | 95,38 % | | Endwert von 10.000 US-Dollar | 21.949 US-Dollar | 19.538 US-Dollar | | Annualisierte tägliche Volatilität | 9,52 % | 17,12 % | | Maximaler täglicher Drawdown | −10,14 % | −24,50 % | SPY lag 2021 und 2023 vorn, Storm dagegen 2022, 2024 und 2025. Der Vorteil im Gesamtzeitraum entstand also nicht durch einen Vorsprung in jedem Jahr. Jahresendwerte lassen zudem zwischenzeitliche Verluste aus. Deshalb gehören sie neben die tägliche Drawdown-Analyse im Bericht.
| Kalenderjahr | Weather the Storm | S&P-500-Näherung (SPY) | | --- | --- | --- | | 2021 | 14,74 % | 28,73 % | | 2022 | 4,37 % | −18,18 % | | 2023 | 18,10 % | 26,18 % | | 2024 | 27,90 % | 24,88 % | | 2025 | 21,33 % | 17,72 % | Alle fünf vollen Jahre endeten positiv. Dennoch betrug der größte tägliche Rückgang vom vorherigen Höchststand 10,14 %. Vom 1. Januar bis 29. September 2026 erzielte das Modell 9,99 %, SPY 12,94 %. Beide Ergebnisse liegen vor der Veröffentlichungsentscheidung. ## Wie der Backtest zu lesen ist ## Welche Risiken Aufmerksamkeit verdienen Die beiden Goldfonds bilden ein wirtschaftliches Goldgewicht von 8 %. DRDGOLD ergänzt 3 % Aktien mit Goldsensitivität und operativen Risiken. Breite Rohstoffe überschneiden sich weiterhin mit Agrarrohstoffen. Ein Inflations- und Zinsschock kann Aktien und Anleihen gleichzeitig treffen. Lange nominale Anleihen bleiben zinssensitiv; inflationsgebundene Anleihen tragen Realzinsrisiko. Ein KI-Crash kann zudem in eine Rezession, einen Finanzierungsschock oder ein Inflationsproblem übergehen. Die Bausteine reagieren auf diese Verläufe unterschiedlich. Für Anleger mit Ausgaben in Euro können ungesicherte Dollarbewegungen defensive Eigenschaften überlagern. Produktzugang, Steuern und Kontoregeln beeinflussen die Umsetzung. Kleine Kapitalgewichte begrenzen einzelne Positionen, ersetzen aber keine Prüfung der gemeinsamen wirtschaftlichen Risiken. ## Von der Aufteilung zur dokumentierten Entscheidung Investboard hält die Entscheidung neben den Belegen fest. Die gespeicherte Notiz nennt den Beschluss, den Anlass für eine frühere Prüfung und den nächsten Termin. Die 5%-Grenze am Tagesschluss gilt für einzelne Instrumente einschließlich Fonds, nicht für die gesamte NVIDIA-Beteiligung. ## Der vollständige Portfoliobericht Das PDF dokumentiert alle dreißig Positionen mit Zielgewicht, Begründung und Risiko. Es verbindet die Aufteilung mit Unternehmensüberschneidungen, Renditequellen, Rebalancing-Regeln und den Grenzen des historischen Tests. Ein schriftliches [Anlagemandat](/de/mandat) verbindet die Aufteilung mit Verlusttoleranz, Liquiditätsbedarf und Prüfbedingungen. Diese Entscheidungen gehören vor eine Stressphase. Spätere Änderungen lassen sich dann gegen einen festgehaltenen Ausgangspunkt beurteilen. *Erste öffentliche Ausgabe: 8. Oktober 2026. Aktiendurchschau: 30. September; Kurse bis 29. September. Forschungsportfolio zu Bildungszwecken. Historische Ergebnisse unterliegen den beschriebenen Auswahl- und Simulationsannahmen.* ## Häufige Fragen ### Wie hoch sind die Gewichte von Technologie, Halbleitern und KI? Bei Zielgewichten entfallen 7,82 % des Gesamtportfolios auf Technologie, 5,44 % auf Halbleiter, 6,59 % auf den identifizierten KI-Korb und 10,17 % auf den erweiterten KI-Korb. Die Kategorien überschneiden sich. KI erfasst das gesamte Unternehmensgewicht innerhalb definierter Körbe auf Basis der Bestandsdaten vom 29.–30. September 2026. ### Wie wurde die historische Wertentwicklung berechnet? Die Simulation verwendet dividendenbereinigte FMP-Kurse, wiederangelegte Ausschüttungen und modellierte Handelskosten. Die Aktienauswahl nutzte 2016–2025; die vollständige Aufteilung wird über 2021–2025 verglichen. Rückschau- und Auswahlverzerrungen bleiben bestehen. Die Methodik dokumentiert die Annahmen und Grenzen dieses rückblickenden Backtests. ### Wer kann das vollständige Portfolio herunterladen? Der vollständige Bericht mit 28 Seiten steht allen kostenlos und ohne Registrierung oder Anmeldung zur Verfügung. Die deutsche und die englische Ausgabe enthalten alle 30 Positionen, Zielgewichte, Begründungen, Risiken und die Methodik. ## Quellen - [KMLM strategy and fund inception](https://kraneshares.com/etf/kmlm/) · KraneShares - [SPDR Gold MiniShares fund details](https://www.ssga.com/us/en/intermediary/etfs/spdr-gold-minishares-gldm) · State Street - [Dividend-adjusted historical prices](https://site.financialmodelingprep.com/developer/docs/stable/historical-price-eod-dividend-adjusted) · Financial Modeling Prep - [The All Weather Story](https://www.bridgewater.com/research-and-insights/the-all-weather-story) · Bridgewater - [Bolt and TPL announce data-center development agreement](https://www.texaspacific.com/investors/news-events/press-releases/detail/176/bolt-and-tpl-announce-strategic-agreement-to-pursue-data) · Texas Pacific Land - [Taiwan’s AI infrastructure ecosystem](https://blogs.nvidia.com/blog/taiwan-ecosystem-ai-infrastructure/) · NVIDIA - [Managed futures holdings](https://www.ftportfolios.com/Retail/Etf/EtfHoldings.aspx?Ticker=FMF) · First Trust