Inclinación a factores

Combinar exposición sistemática a factores con una selección deliberada de empresas operativas.

La idea de la cartera

Combinar exposición sistemática a factores con una selección deliberada de empresas operativas.

15 inversiones

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Acciones

55 %

11 inversiones · Banda objetivo 50–60 %

Vanguard FTSE All-World AccIE00BK5BQT8023 %

Función: Broad developed and emerging equity markets.
Riesgo: Equity and currency losses; large and mid-sized companies only.

iShares World Value AccIE00BP3QZB595 %

Función: Systematic developed-market value exposure.
Riesgo: Value can lag for years and overlap the broad equity fund.

iShares World Quality AccIE00BP3QZ6015 %

Función: Systematic developed-market quality exposure.
Riesgo: Quality does not guarantee a fair price or protection from loss.

iShares World Momentum AccIE00BP3QZ8255 %

Función: Systematic developed-market momentum exposure.
Riesgo: Trend reversals and index turnover can hurt returns.

iShares World Small Cap AccIE00BF4RFH315 %

Función: Smaller companies across developed markets.
Riesgo: Higher liquidity and business-cycle risk; this is not a small-value fund.

MicrosoftUS59491810451 %

Función: Enterprise software and cloud services.
Riesgo: Heavy infrastructure spending and demanding expectations; overlaps the equity funds.

ASMLNL00102732151 %

Función: Semiconductor equipment and installed-base services.
Riesgo: Customer investment cycles, export restrictions and valuation risk.

Schneider ElectricFR00001219721 %

Función: Energy management and industrial automation.
Riesgo: Shares the data-centre spending cycle; acquisition and integration risk.

AllianzDE00084040053 %

Función: Insurance earnings, capital discipline and dividends.
Riesgo: Claims, capital requirements and financial-market losses can affect dividends.

ADPUS05301510363 %

Función: Payroll services and operating cash generation.
Riesgo: Employment sensitivity, client-fund rates and valuation risk.

NovartisCH00120052673 %

Función: Innovative medicines and pharmaceutical cash generation.
Riesgo: Patent expiries, clinical results and pricing decisions; ordinary Swiss share, not an ADR.

Bonos

25 %

1 inversión · Banda objetivo 20–30 %

iShares Global Aggregate EUR Hedged AccIE00BDBRDM3525 %

Función: Global investment-grade bonds hedged to EUR.
Riesgo: Interest-rate and credit losses remain despite currency hedging.

Inmuebles

10 %

1 inversión · Banda objetivo 5–15 %

SPDR Global Real Estate DistIE00B8GF1M3510 %

Función: Listed global property companies and REITs.
Riesgo: Listed property carries equity, financing and interest-rate risk.

Materias primas

5 %

1 inversión · Banda objetivo 3–10 %

iShares Diversified Commodity Swap AccIE00BDFL4P125 %

Función: Broad commodity-futures exposure through swaps.
Riesgo: Futures roll costs and swap-counterparty risk; no physical commodity basket.

Efectivo

5 %

1 inversión · Banda objetivo 3–10 %

Cash balance5 %

Función: Cash in the portfolio's base currency, separate from investment funds.
Riesgo: Inflation reduces purchasing power; no interest rate is assumed.

La idea de la construcción

Fondos de value, calidad, momentum y tamaño conviven con seis empresas seleccionadas. Unas posiciones tecnológicas más pequeñas limitan su ciclo de inversión común.

La contrapartida

Las acciones se solapan con los fondos. Los factores pueden quedarse rezagados durante años, y las empresas seleccionadas añaden riesgo empresarial y de valoración.