Orientation factorielle

Associer une exposition systématique aux facteurs à une sélection réfléchie d’entreprises opérationnelles.

L’idée du portefeuille

Associer une exposition systématique aux facteurs à une sélection réfléchie d’entreprises opérationnelles.

15 placements

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55 %

11 placements · Fourchette cible 50–60 %

Vanguard FTSE All-World AccIE00BK5BQT8023 %

Rôle: Broad developed and emerging equity markets.
Risque: Equity and currency losses; large and mid-sized companies only.

iShares World Value AccIE00BP3QZB595 %

Rôle: Systematic developed-market value exposure.
Risque: Value can lag for years and overlap the broad equity fund.

iShares World Quality AccIE00BP3QZ6015 %

Rôle: Systematic developed-market quality exposure.
Risque: Quality does not guarantee a fair price or protection from loss.

iShares World Momentum AccIE00BP3QZ8255 %

Rôle: Systematic developed-market momentum exposure.
Risque: Trend reversals and index turnover can hurt returns.

iShares World Small Cap AccIE00BF4RFH315 %

Rôle: Smaller companies across developed markets.
Risque: Higher liquidity and business-cycle risk; this is not a small-value fund.

MicrosoftUS59491810451 %

Rôle: Enterprise software and cloud services.
Risque: Heavy infrastructure spending and demanding expectations; overlaps the equity funds.

ASMLNL00102732151 %

Rôle: Semiconductor equipment and installed-base services.
Risque: Customer investment cycles, export restrictions and valuation risk.

Schneider ElectricFR00001219721 %

Rôle: Energy management and industrial automation.
Risque: Shares the data-centre spending cycle; acquisition and integration risk.

AllianzDE00084040053 %

Rôle: Insurance earnings, capital discipline and dividends.
Risque: Claims, capital requirements and financial-market losses can affect dividends.

ADPUS05301510363 %

Rôle: Payroll services and operating cash generation.
Risque: Employment sensitivity, client-fund rates and valuation risk.

NovartisCH00120052673 %

Rôle: Innovative medicines and pharmaceutical cash generation.
Risque: Patent expiries, clinical results and pricing decisions; ordinary Swiss share, not an ADR.

Obligations

25 %

1 placement · Fourchette cible 20–30 %

iShares Global Aggregate EUR Hedged AccIE00BDBRDM3525 %

Rôle: Global investment-grade bonds hedged to EUR.
Risque: Interest-rate and credit losses remain despite currency hedging.

Immobilier

10 %

1 placement · Fourchette cible 5–15 %

SPDR Global Real Estate DistIE00B8GF1M3510 %

Rôle: Listed global property companies and REITs.
Risque: Listed property carries equity, financing and interest-rate risk.

Matières premières

5 %

1 placement · Fourchette cible 3–10 %

iShares Diversified Commodity Swap AccIE00BDFL4P125 %

Rôle: Broad commodity-futures exposure through swaps.
Risque: Futures roll costs and swap-counterparty risk; no physical commodity basket.

Liquidités

5 %

1 placement · Fourchette cible 3–10 %

Cash balance5 %

Rôle: Cash in the portfolio's base currency, separate from investment funds.
Risque: Inflation reduces purchasing power; no interest rate is assumed.

L’idée de la construction

Des fonds value, qualité, momentum et taille côtoient six entreprises sélectionnées. Des positions technologiques plus petites limitent leur cycle d’investissement commun.

L’arbitrage

Les actions recoupent les fonds. Les facteurs peuvent rester à la traîne pendant des années, et les entreprises sélectionnées ajoutent un risque propre à l’entreprise et un risque de valorisation.