Fondskosten-Rechner

Was der Rechner beantwortet

Laufende Kosten sind kleine Zahlen mit großer Reichweite. Ein Fonds mit 1,5 Prozent Kosten im Jahr und einer mit 0,2 Prozent wirken im Factsheet nah beieinander. Die Kosten werden aber jedes Jahr von einem Vermögen abgezogen, das weiter wächst, und jeder abgezogene Betrag verzinst sich danach nicht mehr. Der Rechner legt zwei Kostensätze auf denselben Sparverlauf und zeigt, was der höhere bis zum Ende der Laufzeit kostet.

Sie geben einen Startbetrag, eine monatliche Sparrate, die Laufzeit in Jahren, eine Rendite vor Kosten, Ihren jährlichen Kostensatz und einen Vergleichssatz ein. Das Ergebnis zeigt das Endvermögen bei beiden Sätzen, die über die Laufzeit gezahlten Kosten, den Anteil des Endvermögens, den der höhere Satz kostet, und beide Verläufe Jahr für Jahr. Unter Währung stellen Sie Ihre Währung ein; die Rechnung ist in jeder Währung dieselbe, umgerechnet wird nichts.

Welche Kosten in das Feld gehören

Der jährliche Kostensatz umfasst alles, was als Prozentsatz vom Vermögen abgezogen wird. Für einen Fonds ist der Ausgangspunkt die Gesamtkostenquote (TER), die das Basisinformationsblatt als laufende Kosten ausweist. Gebühren für Beratung, Vermögensverwaltung oder Depot, die als Prozentsatz des Vermögens berechnet werden, gehören in denselben Satz: Sie mindern das Vermögen auf dieselbe Weise. Die Tracking Difference, also die Abweichung der Fondsrendite von der Indexrendite, ist oft das ehrlichere Maß dafür, was ein Fonds tatsächlich kostet; wie sie funktioniert, erklärt ETF-Kosten verstehen: TER, Tracking Difference und versteckte Gebühren.

Einmalige Kosten wie Ausgabeaufschläge oder Ordergebühren je Kauf sind kein Jahressatz und nicht Teil des Modells.

So rechnet der Rechner

Beide Verläufe starten mit demselben Betrag und erhalten dieselben Sparraten. Sie unterscheiden sich nur in den Kosten. Die Kosten werden von der Jahresrendite abgezogen, und der Nettosatz wird in einen Monatssatz umgerechnet:

Jeden Monat wächst das Vermögen zu diesem Satz, die Sparrate kommt am Monatsende hinzu. Die gezahlten Kosten sind das Wachstum, das die Kosten Monat für Monat wegnehmen:

Die Hauptzahl ist die Differenz der beiden Endvermögen. Der Anteil setzt sie ins Verhältnis: die Differenz geteilt durch das größere der beiden Endvermögen.

Warum die Lücke größer ist als die gezahlten Kosten

In den Beispielwerten summieren sich die gezahlten Kosten auf rund 20.000 bei 1,5 Prozent und rund 3.000 bei 0,2 Prozent. Die Differenz der Endvermögen ist mit rund 28.286 trotzdem größer. Der Grund ist der Zinseszins: Jeder abgezogene Betrag verlässt das Portfolio, und mit ihm das Wachstum, das er in den übrigen Jahren erzielt hätte. Je länger die Laufzeit, desto größer ist der Teil der Lücke, der aus diesem entgangenen Wachstum stammt und nicht aus den gezahlten Kosten selbst.

Deshalb wächst auch der Anteil mit der Zeit. Ein Unterschied von 1,3 Prozentpunkten fällt in einem einzelnen Jahr kaum auf; über Jahrzehnte wird daraus ein spürbarer Teil des Ergebnisses.

Was der Rechner nicht abbildet

Die Rendite vor Kosten ist eine Annahme, kein erwarteter Wert, und sie bleibt über die Laufzeit konstant. Reale Märkte bewegen sich ungleichmäßig, das trifft beide Verläufe aber ähnlich. Der Vergleich der beiden Kostensätze hängt deshalb weniger an der Renditeannahme als die Endvermögen selbst.

Steuern werden nicht abgezogen: Beide Endvermögen verstehen sich vor der Steuer beim Verkauf, für deutsche Anleger also vor Abgeltungsteuer und ohne Vorabpauschale. Auch die Inflation ist nicht herausgerechnet, die Beträge sind nominal. Die Kosten bleiben über die gesamte Laufzeit gleich, während sich reale Fondskosten ändern können.

Ein niedrigerer Kostensatz sagt für sich genommen nichts über die Qualität eines Fonds aus. Zwei Fonds mit unterschiedlichen Kosten können verschiedene Indizes abbilden, unterschiedliche Risiken tragen und vor Kosten unterschiedlich rentieren. Der Rechner vergleicht zwei Kostensätze bei derselben Rendite, nicht zwei Fonds.

So lesen Sie das Ergebnis

Lesen Sie die Hauptzahl als das, was der Kostenunterschied unter den eingegebenen Annahmen kostet, nicht als Ersparnis, die ein Wechsel sicher bringt. Ein Wechsel hat eigene Kosten. In Deutschland bedeutet er in der Regel einen Verkauf, der aufgelaufene Gewinne realisiert und Abgeltungsteuer auslösen kann; das kann im Jahr des Wechsels mehr kosten, als der günstigere Satz in den ersten Jahren spart. Geben Sie die Laufzeit ein, die Sie tatsächlich planen, und dann eine niedrigere und eine höhere Rendite: So sehen Sie, wie stabil der Unterschied ist.

Kleine, häufige Kosten durch Handeln und Umschichten summieren sich auf ähnliche Weise, wie Die stillen Kosten des Nachjustierens beschreibt.