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Calculadora · Conocimiento de ETF
Compara dos niveles de costes anuales en el plazo que elijas: valor final, comisiones pagadas y lo que se llevan los costes más altos, en tu moneda.
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La calculadora compara dos niveles de costes anuales sobre la misma trayectoria de ahorro y muestra lo que el coste más alto se lleva del valor final. Los costes funcionan igual en todos los países; las cifras son antes de impuestos y el cálculo es el mismo en todas las monedas.
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Los costes corrientes son cifras pequeñas con un largo alcance. Un fondo que cobra un 1,5 % al año y otro que cobra un 0,2 % apenas se distinguen en la ficha del fondo, pero el coste se descuenta cada año de un saldo que no deja de crecer, y cada importe descontado deja además de beneficiarse del interés compuesto. La calculadora sitúa dos niveles de costes uno junto a otro sobre la misma trayectoria de ahorro y muestra lo que el más alto se lleva al final del plazo.
Introduces un importe inicial, una aportación mensual, el plazo en años, una rentabilidad antes de costes, tu coste anual y un coste de comparación. El resultado muestra el valor final con cada coste, las comisiones pagadas a lo largo del plazo, la parte del valor final que se lleva el coste más alto y las dos trayectorias año a año. Elige tu moneda en Moneda: el cálculo es el mismo en todas las monedas y no se convierte nada.
El coste anual es todo lo que se descuenta cada año de la cartera como porcentaje. En un fondo, el punto de partida son los gastos corrientes, a menudo llamados TER, que figuran en su documento de datos fundamentales. Una comisión de asesoramiento, de gestión de carteras o de plataforma que se cobra como porcentaje del saldo entra en la misma cifra: reduce el saldo de la misma manera. La tracking difference (diferencia de seguimiento), la distancia entre un fondo y su índice, suele ser la medida más honesta de lo que cuesta realmente un fondo; cómo funciona se explica en Costes de los ETF: TER, tracking difference y comisiones.
Los costes puntuales, como una comisión de suscripción o una comisión por cada orden de compra, no son un porcentaje anual y no forman parte del modelo.
Las dos trayectorias parten del mismo importe y reciben las mismas aportaciones. Solo se diferencian en el coste. El coste se resta de la rentabilidad anual, y el tipo anual neto se convierte en un tipo mensual:
Tipo mensual = (1 + rentabilidad − coste)^(1/12) − 1 Ejemplo: (1 + 7 % − 1,5 %)^(1/12) − 1 = 1,055^(1/12) − 1 ≈ 0,447 % al mes
Cada mes, el saldo crece a ese tipo y la aportación se suma al final del mes. Las comisiones pagadas son el crecimiento que el coste retira, mes a mes:
Tipo mensual antes de costes = (1 + rentabilidad)^(1/12) − 1 Comisión = saldo × (tipo mensual antes de costes − tipo mensual después de costes)
La cifra principal es la diferencia entre los dos valores finales. La proporción la pone en contexto: es esa diferencia dividida entre el mayor de los dos valores finales.
Con 10.000 de partida y 300 al mes durante 20 años, a una rentabilidad del 7 % antes de costes, las aportaciones suman 82.000 en las dos trayectorias. Con un 1,5 % anual, el valor final es de unos 157.837; con un 0,2 %, de unos 186.123. El coste más alto se lleva unos 28.286, es decir, el 15,2 % del valor final.
Con los datos del ejemplo, las comisiones pagadas suman unos 20.000 con un 1,5 % y unos 3.000 con un 0,2 %. Aun así, la diferencia entre los valores finales es mayor: unos 28.286. La razón es el interés compuesto: cada comisión sale de la cartera, y con ella se va el crecimiento que ese importe habría generado en los años restantes. Cuanto más largo es el plazo, mayor es la parte de la diferencia que procede de ese crecimiento perdido y no de las propias comisiones.
Por eso la proporción también aumenta con el tiempo. Una diferencia de 1,3 puntos porcentuales es modesta en un año cualquiera; a lo largo de décadas, el interés compuesto la convierte en una parte significativa del resultado.
La rentabilidad antes de costes es un supuesto, no un valor esperado, y se mantiene constante. Los mercados reales se mueven de forma irregular, pero eso afecta a las dos trayectorias de manera parecida, de modo que la comparación depende menos del supuesto de rentabilidad que los propios valores finales.
No se descuentan impuestos: los dos valores finales son anteriores al impuesto que se paga al vender. Tampoco se descuenta la inflación, así que los importes son nominales. Los costes se mantienen constantes durante todo el plazo, mientras que los costes reales de un fondo pueden cambiar.
Un coste más bajo no dice nada por sí solo de un fondo. Dos fondos con costes distintos pueden seguir índices distintos, asumir riesgos distintos y obtener rentabilidades distintas antes de costes. La calculadora compara dos costes con la misma rentabilidad; no compara dos fondos.
Lee la cifra principal como lo que la diferencia de costes se lleva con los supuestos introducidos, no como un ahorro que vaya a aportar un cambio de fondo. Un cambio tiene sus propios costes y, en muchos sistemas fiscales, supone vender la posición antigua y realizar ganancias, lo que en el año del cambio puede costar más de lo que la comisión más baja ahorra en los primeros años. Introducir el plazo que de verdad tienes previsto y, después, una rentabilidad más baja y otra más alta muestra lo estable que es la diferencia.
Los costes pequeños y frecuentes de operar y de hacer ajustes se acumulan de forma parecida, como se describe en El coste silencioso de retocar la cartera English.
La calculadora muestra lo que producen los costes y la rentabilidad introducidos. No es una previsión de la rentabilidad de ningún fondo, ni una recomendación de comprar, mantener o vender un fondo, ni un cálculo fiscal.
Compara dos niveles de costes anuales sobre la misma trayectoria de ahorro: el valor final con cada coste, las comisiones pagadas y la parte del valor final que se lleva el coste más alto. Las cifras son antes de impuestos y de inflación, y el cálculo es el mismo en todas las monedas.
Todo lo que se descuenta de la cartera como porcentaje anual: los gastos corrientes (a menudo llamados TER) que publica un fondo, más cualquier comisión de asesoramiento, de gestión de carteras o de plataforma que se cobre como porcentaje del saldo. Los costes puntuales, como las comisiones de suscripción o por orden, no forman parte del modelo.
Por el interés compuesto: cada comisión se lleva también el crecimiento que ese importe habría generado en los años restantes. Con 10.000 de partida, 300 al mes, 20 años y una rentabilidad del 7 % antes de costes, las comisiones suman unos 20.000 con un 1,5 % y unos 3.000 con un 0,2 %, pero los valores finales se separan en unos 28.286.
No. Los dos valores finales son anteriores al impuesto que se paga al vender. Eso apenas cambia la comparación entre los dos costes, aunque en la mayoría de los sistemas fiscales los importes después de impuestos serían menores.
No por sí solo. La calculadora compara dos costes con la misma rentabilidad, no dos fondos, que pueden seguir índices distintos y asumir riesgos distintos. Un cambio de fondo tiene además sus propios costes y, en muchos sistemas fiscales, vender la posición antigua supone realizar ganancias.
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Los enlaces están disponibles para datos válidos en los modos de cálculo compatibles.
Los importes están en la moneda que elijas. Los datos sin completar conservan su formato numérico original al cambiar de idioma.
Costes del fondo (TER) más cualquier comisión de plataforma o de asesoramiento, del 0 al 5 % anual.
En 20 años
Simulación · rentabilidad supuesta del 7 % anual · no es una previsión de rentabilidadAntes de impuestos. Los costes funcionan igual en todos los países.
Lo que se lleva el coste más alto
28.286 EUR15,2 % del valor final con el coste más bajo.
Tu coste 1,5 %
157.837 EURComparación 0,2 %
186.123 EUR