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Calcolatore · Conoscere gli ETF
Confronta due livelli di costo annuo sugli anni che scegli: valore finale, commissioni pagate e la quota che si porta via il costo più alto, nella tua valuta.
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Il calcolatore confronta due livelli di costo annuo sullo stesso percorso di risparmio e mostra quanto il costo più alto sottrae al valore finale. I costi funzionano allo stesso modo in ogni paese; le cifre sono al lordo delle imposte e il calcolo è lo stesso in ogni valuta.
Costi ponderati dei fondi, alternative più economiche e quando un cambio conviene, su tutto il portafoglio.
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I costi correnti sono numeri piccoli con effetti di lunga portata. Un fondo che costa l’1,5% all’anno e uno che costa lo 0,2% sembrano simili sulla scheda del fondo, ma il costo viene prelevato ogni anno da un saldo che continua a crescere, e ogni importo prelevato smette anche di crescere con l’interesse composto. Il calcolatore mette due livelli di costo uno accanto all’altro sullo stesso percorso di risparmio e mostra quanto si porta via il più alto alla fine del periodo.
Inserisci un importo iniziale, un versamento mensile, la durata in anni, un rendimento al lordo dei costi, il tuo costo annuo e un costo di confronto. Il risultato mostra il valore finale con ciascun costo, le commissioni pagate lungo il percorso, la quota del valore finale che si porta via il costo più alto e i due percorsi anno per anno. Scegli la valuta nel campo Valuta: il calcolo è lo stesso in ogni valuta e non viene convertito nulla.
Il costo annuo comprende tutto ciò che viene detratto ogni anno dal portafoglio in percentuale. Per un fondo, il punto di partenza sono le spese correnti, spesso indicate come TER, riportate nel suo documento contenente le informazioni chiave (KID). Una commissione di consulenza, di gestione patrimoniale o di piattaforma addebitata in percentuale del saldo rientra nella stessa cifra: riduce il saldo allo stesso modo. La tracking difference, lo scarto tra un fondo e il suo indice, è spesso la misura più onesta di quanto costa davvero un fondo; come funziona è spiegato in Costi degli ETF: TER, tracking difference e commissioni.
I costi una tantum, come una commissione di ingresso o una commissione di negoziazione su ogni acquisto, non sono una percentuale annua e non fanno parte del modello.
Entrambi i percorsi partono dallo stesso importo e ricevono gli stessi versamenti. Differiscono solo per il costo. Il costo viene detratto dal rendimento annuo, e il tasso annuo netto viene convertito in un tasso mensile:
Tasso mensile = (1 + rendimento − costo)^(1/12) − 1 Esempio: (1 + 7% − 1,5%)^(1/12) − 1 = 1,055^(1/12) − 1 ≈ 0,447% al mese
Ogni mese il saldo cresce a quel tasso, e il versamento si aggiunge alla fine del mese. Le commissioni pagate sono la crescita che il costo sottrae, mese per mese:
Tasso mensile al lordo dei costi = (1 + rendimento)^(1/12) − 1 Commissione = saldo × (tasso mensile al lordo dei costi − tasso mensile al netto dei costi)
Il dato principale è la differenza tra i due valori finali. La quota la mette in proporzione: è quella differenza divisa per il maggiore dei due valori finali.
Partendo da 10.000 e aggiungendo 300 al mese per 20 anni con un rendimento del 7% al lordo dei costi, i versamenti arrivano a 82.000 in entrambi i percorsi. Con l’1,5% annuo il valore finale è di circa 157.837; con lo 0,2% è di circa 186.123. Il costo più alto si porta via circa 28.286, pari al 15,2% del valore finale.
Con i valori dell’esempio, le commissioni pagate ammontano a circa 20.000 con l’1,5% e a circa 3.000 con lo 0,2%. La differenza tra i valori finali è comunque più ampia: circa 28.286. Il motivo è l’interesse composto: ogni commissione esce dal portafoglio, e con essa se ne va la crescita che quell’importo avrebbe prodotto negli anni restanti. Più lunga è la durata, più il divario deriva da quella crescita perduta anziché dalle commissioni stesse.
Per questo anche la quota sale con il tempo. Una differenza di 1,3 punti percentuali è modesta in un singolo anno; nell’arco di decenni, con l’interesse composto, diventa una parte rilevante del risultato.
Il rendimento al lordo dei costi è un’ipotesi, non un valore atteso, e resta costante. I mercati reali si muovono in modo irregolare, ma questo incide su entrambi i percorsi in modo simile, per cui il confronto dipende dall’ipotesi di rendimento meno di quanto ne dipendano i valori finali.
Le imposte non vengono detratte: entrambi i valori finali sono al lordo dell’imposta dovuta alla vendita. Nemmeno l’inflazione viene detratta, quindi gli importi sono nominali. I costi restano costanti per tutta la durata, mentre i costi reali di un fondo possono cambiare.
Un costo più basso, da solo, non dice nulla su un fondo. Due fondi con costi diversi possono replicare indici diversi, comportare rischi diversi e ottenere rendimenti diversi al lordo dei costi. Il calcolatore confronta due costi a parità di rendimento; non confronta due fondi.
Leggi il dato principale come ciò che la differenza di costo si porta via con le ipotesi inserite, non come un risparmio che un cambio di fondo porterebbe. Un cambio ha costi propri, e in molti sistemi fiscali significa vendere la vecchia posizione e realizzare plusvalenze, il che nell’anno del cambio può costare più di quanto la commissione più bassa faccia risparmiare nei primi anni. Inserire la durata che pianifichi davvero, e poi un rendimento più basso e uno più alto, mostra quanto è stabile la differenza.
Anche i costi piccoli e frequenti delle operazioni e degli aggiustamenti si sommano in modo simile, come descritto in Il costo silenzioso dei continui ritocchi English.
Il calcolatore mostra ciò che producono i costi e il rendimento inseriti. Non è una previsione del rendimento di alcun fondo, né una raccomandazione ad acquistare, mantenere o vendere un fondo, né un calcolo fiscale.
Confronta due livelli di costo annuo sullo stesso percorso di risparmio: il valore finale con ciascun costo, le commissioni pagate e la quota del valore finale che si porta via il costo più alto. Le cifre sono al lordo di imposte e inflazione, e il calcolo è lo stesso in ogni valuta.
Tutto ciò che viene detratto dal portafoglio come percentuale annua: le spese correnti (spesso indicate come TER) pubblicate da un fondo, più qualsiasi commissione di consulenza, di gestione patrimoniale o di piattaforma addebitata in percentuale del saldo. I costi una tantum, come le commissioni di ingresso o di negoziazione, non fanno parte del modello.
Per effetto dell’interesse composto: ogni commissione si porta via anche la crescita che quell’importo avrebbe prodotto negli anni restanti. Con 10.000 iniziali, 300 al mese, 20 anni e un rendimento del 7% al lordo dei costi, le commissioni ammontano a circa 20.000 con l’1,5% e a circa 3.000 con lo 0,2%, eppure i valori finali distano circa 28.286.
No. Entrambi i valori finali sono al lordo dell’imposta dovuta alla vendita. Il confronto tra i due costi resta così in gran parte invariato, mentre nella maggior parte dei sistemi fiscali gli importi al netto delle imposte sarebbero più bassi.
Non da solo. Il calcolatore confronta due costi a parità di rendimento, non due fondi, che possono replicare indici diversi e comportare rischi diversi. Anche un cambio di fondo ha costi propri, e in molti sistemi fiscali vendere la vecchia posizione significa realizzare plusvalenze.
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I link sono disponibili per dati validi nelle modalità di calcolo supportate.
Gli importi sono nella valuta che scegli. Le voci incomplete mantengono la notazione numerica originale al cambio di lingua.
Costi del fondo (TER) più eventuali commissioni di piattaforma o di consulenza, dallo 0 al 5% annuo.
In 20 anni
Simulazione · rendimento annuo ipotizzato: 7% · non è una previsione di rendimentoAl lordo delle imposte. I costi funzionano allo stesso modo in ogni paese.
Quanto si porta via il costo più alto
28.286 EUR15,2% del valore finale con il costo più basso.
Il tuo costo 1,5%
157.837 EURConfronto 0,2%
186.123 EUR