Investboard …
Калькулятор · Стратегия и портфель
Суммы, которые возвращают Ваш портфель к целевой структуре.
Загрузка калькулятора…
Калькулятор сравнивает текущие вложения по классам активов с целевыми долями и показывает суммы, которые восстанавливают целевую структуру, через покупки и продажи или только за счет новых средств. Он показывает суммы и не выставляет заявок; расчет одинаков в любой валюте.
Отклонение каждого класса активов от целевой структуры и суммы для ее восстановления.
Начните бесплатно. Premium от 19 EUR/мес.
Портфель, сформированный по целевой структуре, со временем отклоняется от нее вместе с движением цен. Если акции растут быстрее облигаций, их доля увеличивается, а вместе с ней и риск, который несет портфель. Калькулятор сравнивает Ваши текущие вложения по классам активов с целевыми долями и показывает суммы, которые возвращают структуру к цели: через покупки и продажи или только за счет новых средств, совсем без продаж.
Валюту Вы выбираете в поле Валюта, а затем вводите по одной строке на каждый класс активов: его текущую стоимость и целевую долю. Доступны те же восемь классов активов, что и в инвестиционной стратегии: акции, облигации, денежные средства, недвижимость, золото, сырьевые товары, криптоактивы и альтернативные активы. Сумма целевых долей должна составлять 100%. Для каждого класса результат показывает текущую долю, целевую долю и сумму покупки или продажи, а в качестве главного показателя сумму перераспределения. Расчет одинаков в любой валюте.
В этом режиме общая стоимость не меняется, и каждый класс приводится к своей целевой доле от этой суммы:
Общая сумма = сумма всех текущих стоимостей Изменение = целевая доля × общая сумма − текущая стоимость Изменение больше нуля означает покупку, меньше нуля продажу
Поскольку продажи оплачивают покупки, все изменения вместе дают ноль. Главный показатель равен сумме покупок, которая совпадает с суммой продаж: это объем, который должен перейти из одних классов в другие.
В портфеле 70 000 в акциях, 20 000 в облигациях и 10 000 в денежных средствах, всего 100 000, при целевой структуре 60% акций, 30% облигаций и 10% денежных средств. Акции занимают 70%, облигации 20%. Продажа акций на 10 000 и покупка облигаций на 10 000 восстанавливают целевую структуру; денежные средства уже составляют 10% и остаются без изменений. Сумма перераспределения равна 10 000.
Продажа не всегда является тем шагом, которого хочет инвестор: она может зафиксировать прибыль и повлечь налог на нее, а также добавляет транзакционные издержки. В этом режиме ничего не продается. Новая сумма направляется в классы, доля которых ниже целевой, если считать от новой общей суммы:
Новая общая сумма = текущая общая сумма + новые средства Дефицит = max(0, целевая доля × новая общая сумма − текущая стоимость) Покупка = новые средства × дефицит ÷ сумма всех дефицитов
Если новые средства превышают все дефициты вместе взятые, каждый дефицит закрывается полностью, а остаток распределяется по целевым долям.
Новая общая сумма составляет 110 000. При целевой структуре на акции пришлось бы 66 000, на облигации 33 000 и на денежные средства 11 000. В акциях уже 70 000, и они ничего не получают; облигациям не хватает 13 000, денежным средствам 1 000. Сумма 10 000 распределяется в этой пропорции: около 9 286 в облигации и около 714 в денежные средства. После этого структура составляет около 63,6% акций, 26,6% облигаций и 9,7% денежных средств: ближе к цели, но не точно на ней, потому что акции не продавались.
Этот последний момент важен при чтении результата. Если вкладываются только новые средства, для устранения большого отклонения может понадобиться несколько взносов, и калькулятор показывает, насколько один взнос приближает к цели.
Налоги не рассчитываются. Продажа подорожавшей позиции может зафиксировать облагаемую прибыль; результат указывает на это, но не называет сумму, потому что налог зависит от цены покупки каждой позиции и от правил страны, где Вы платите налоги. Транзакционные издержки и спреды тоже не учитываются.
Суммы являются точными значениями. В реальных сделках покупаются целые или дробные паи и акции по конкретной цене, поэтому суммы, которые фактически можно купить или продать, будут немного отличаться.
Калькулятор работает с классами активов, а не с отдельными фондами или ценными бумагами. Какую позицию внутри класса покупать или продавать, решается отдельно, как и сама цель: калькулятор принимает Ваши целевые доли как заданные и не предлагает никакой структуры.
Суммы показывают, что восстанавливает введенные Вами целевые доли при введенных Вами стоимостях. Они ничего не говорят о том, подходящий ли сейчас момент, и калькулятор не выставляет заявок: он показывает суммы. Многие инвесторы следуют фиксированному правилу, то есть дате в календаре или коридору вокруг каждой целевой доли, чтобы ребалансировка шла по плану, а не по настроению рынка. Оба подхода и их налоговые последствия сравниваются в статье Ребалансировка как дисциплина, а не выбор момента.
Небольшое отклонение не всегда требует сделки. У частых мелких корректировок есть собственные затраты, от спредов и комиссий до налога, уплаченного раньше необходимого, как описано в статье Тихая цена постоянных корректировок English. Режим «Только новые средства» является одним из способов приблизиться к цели без продаж.
Калькулятор показывает суммы, которые восстанавливают введенные Вами целевые доли. Это не рекомендация покупать или продавать какую-либо позицию, не предлагаемое распределение активов и не расчет налога.
Он сравнивает Ваши вложения по классам активов с целевыми долями и показывает для каждого класса текущую долю, целевую долю и сумму покупки или продажи, а в качестве главного показателя сумму перераспределения. Он показывает суммы и не выставляет заявок.
В режиме «Покупка и продажа» общая стоимость не меняется, и каждый класс приводится к своей целевой доле. В режиме «Только новые средства» ничего не продается: новая сумма направляется в классы, доля которых ниже целевой. Так удается избежать продаж, но при большом отклонении цель часто не достигается за один шаг.
Пропорционально дефициту каждого класса относительно его цели, измеренному по новой общей сумме. Пример: 70 000 в акциях, 20 000 в облигациях, 10 000 в денежных средствах, цель 60/30/10 и 10 000 новых средств. При общей сумме 110 000 облигациям не хватает 13 000, денежным средствам 1 000, поэтому около 9 286 идет в облигации и около 714 в денежные средства. Средства сверх всех дефицитов распределяются по целевым долям.
Нет. Продажа подорожавшей позиции может зафиксировать облагаемую прибыль; результат указывает на это, но не называет сумму налога, потому что она зависит от цены покупки каждой позиции и от правил страны, где Вы платите налоги. Транзакционные издержки и спреды тоже не учитываются.
Восемь классов, которые использует инвестиционная стратегия: акции, облигации, денежные средства, недвижимость, золото, сырьевые товары, криптоактивы и альтернативные активы. Сумма целевых долей должна составлять 100%. Калькулятор принимает Вашу цель как заданную и не предлагает никакой структуры.
Ребалансировка управляет риском, а не повышает доходность: заранее заданное правило продает подорожавшее и покупает подешевевшее, освобождая решение от сиюминутного импульса.
Читать статью →Why frequent reshuffling costs return, and what a calm portfolio preserves.
Читать статью → EnglishРассчитайте Kapitalertragsteuer (налог на доходы от капитала), Solidaritätszuschlag (солидарную надбавку) и Kirchensteuer (церковный налог) с доходов от капитала.
Рассчитать сейчас →Что остается от дивиденда после Abgeltungsteuer, солидарной надбавки и церковного налога?
Рассчитать сейчас →Рассчитайте авансовый налог по ETF и фондам за налоговые годы с 2024 по 2026, каждый с уплатой в январе следующего года.
Рассчитать сейчас →Какой тип ETF дает больше капитала после немецких налогов? Долгосрочное сравнение с Vorabpauschale, частичным освобождением и необлагаемым лимитом сберегателя.
Рассчитать сейчас →Распределите необлагаемый лимит сберегателя между банками и брокерами, не оставляя его неиспользованным.
Рассчитать сейчас →Рассчитайте, как могут вырасти начальный капитал и ежемесячные взносы. Выберите валюту, предполагаемую доходность и срок. Это сценарий до налогов, а не прогноз.
Рассчитать сейчас →Какая финансовая подушка Вам нужна?
Рассчитать сейчас →Сколько нужно для Вашей недвижимости?
Рассчитать сейчас →Рассчитайте необлагаемые лимиты и налоговые обязательства
Рассчитать сейчас →До какой суммы вырастут регулярные вложения ребенка?
Рассчитать сейчас →Когда Вы достигнете финансовой независимости?
Рассчитать сейчас →Чего не хватает для Вашей пенсии?
Рассчитать сейчас →На сколько хватит Вашего капитала?
Рассчитать сейчас →Сколько текущие затраты забирают из Вашего капитала с годами.
Рассчитать сейчас →Какой прирост нужен, чтобы компенсировать убыток?
Рассчитать сейчас →Сколько капитала нужно для Вашей цели по дивидендному доходу?
Рассчитать сейчас →Ссылка содержит введенные Вами данные. Делитесь только значениями, которые можно видеть получателю.
Ссылки доступны для допустимых исходных данных в поддерживаемых режимах расчета.
Загрузка калькулятора…
Суммы указаны в выбранной Вами валюте. Незавершенный ввод сохраняет исходную запись чисел при смене языка.
Сумма целевых долей: 100 %.
Возврат к целевой структуре
Сумма перераспределения
10 000 EURВсе, что Вы продаете, идет на покупки в других классах: общая сумма по-прежнему составляет 100 000 EUR.
Возврат к целевой структуре
| Класс активов | Сейчас (%) | Цель (%) | Покупка или продажа (EUR) |
|---|---|---|---|
| Акции | 70,0 | 60,0 | −10 000 |
| Облигации | 20,0 | 30,0 | +10 000 |
| Денежные средства | 10,0 | 10,0 | 0 |
Налоги не учтены. Продажа может зафиксировать прибыль, облагаемую налогом.
Калькулятор показывает только суммы. Он не выставляет заявок.