Калькулятор відновлення після збитку

Чому для компенсації збитку потрібен більший приріст

Падіння та приріст, що його компенсує, неоднакові за величиною. Якщо портфель вартістю 100 000 падає на 30%, він коштує 70 000. Щоб повернутися до 100 000, сума 70 000 має зрости на 30 000, а це 42,9% від меншої суми. Що глибше падіння, то ширший розрив між двома відсотками: після падіння на 50% потрібен приріст 100%, щоб повернутися до початкової вартості.

Калькулятор відповідає на це питання для введеного Вами падіння. Якщо Ви також введете дохідність, яку припускаєте після падіння, він покаже, скільки років триватиме відновлення за такої ставки, а якщо введете вартість портфеля, покаже суми.

Як працює калькулятор

Необхідний приріст випливає з вартості, що залишається після падіння:

За заданої річної дохідності калькулятор знаходить кількість років, за які складний процент за цією ставкою забезпечує необхідний приріст:

Строк показується лише за дохідності понад нуль. За нульової чи від’ємної дохідності портфель без нових внесків у цій моделі не відновлюється, тому замість нескінченного строку калькулятор не показує жодного значення.

Якщо Ви введете вартість портфеля до падіння, результат також покаже вартість після нього та суму, яку потрібно повернути. За вартості 100 000 і падіння на 30% залишається 70 000, і повернути потрібно 30 000. Відсотки не залежать від суми, а розрахунок однаковий у будь-якій валюті.

Типові падіння та необхідний приріст

Калькулятор наводить необхідний приріст для шести типових падінь. Стовпець років у таблиці нижче застосовує до кожного з них припущені 7% на рік; це арифметика на основі припущення, а не оцінка того, як відновлювався чи відновлюватиметься будь-який ринок.

Залежність нелінійна. Невелике падіння потребує приросту лише трохи більшого за саме падіння: після 10% потрібно 11,1%. Коли падіння перевищує приблизно третину, необхідний приріст різко зростає, а після падіння на 60% вартість, що залишилася, має збільшитися у два з половиною рази. Саме через цю криву величину можливого падіння варто знати до того, як воно станеться, а не після.

Чого калькулятор не моделює

Строк відновлення передбачає сталу дохідність починаючи з дня після падіння. Реальне відновлення не йде рівною траєкторією: приріст надходить нерівномірно, відновлення може зайняти значно менше або значно більше часу, а спочатку може статися ще одне падіння. Калькулятор не використовує історичних даних про обвали чи відновлення ринків, і показані ним роки описують Ваше припущення, а не поведінку будь-якого ринку.

Внески та зняття не враховуються. Нові кошти, внесені під час відновлення, раніше піднімають загальну вартість, але вкладенням, які були в портфелі до падіння, і далі потрібен повний приріст, щоб повернутися до колишньої вартості. Зняття під час падіння діють навпаки: вони зменшують базу, яка має відновитися, і приріст, потрібний для решти, стає більшим.

Витрати, податки та інфляція не віднімаються. Навіть після повернення до колишньої номінальної вартості купівельна спроможність може залишитися нижчою за початкову, бо ціни за цей час зросли.

Як читати результат

Показник описує арифметику, і на практиці він найчастіше корисний до падіння, а не під час нього. Зниження вартості стає реалізованим збитком, коли позицію продають. Усе, що приходить на зміну проданій позиції, має потім саме принести весь необхідний приріст, до того ж із нижчої бази. Поведінкові моделі, які підштовхують інвесторів продавати на ринку, що падає, описано в статтях Панічний продаж: що справді допомагає під час обвалу English і Неприйняття втрат і ментальний облік: найдорожчі помилки мислення English.

Деякі інвестори заздалегідь записують, яке падіння має витримувати їхній портфель, наприклад в інвестиційній стратегії, щоб зниження порівнювалося з межею, встановленою в спокійних умовах, а не з останнім заголовком новин. Як письмово оформити таку стратегію, пояснює стаття Інвестиційна декларація для приватних інвесторів: Ваш мандат.